Styreleder Jacob Wallenberg(Foto:Investor AB)

Aker ASA er et industriselskap med hovedvekt på investeringer i energi, fiskeri og maritim industri der Kjell Inge Røkke er hovedaksjonær. Aker ASA eier også andeler i en rekke unoterte selskaper. Aker ASA styrer sine selskaper med høy dominerende majoritetsandel i de fleste store selskaper. Aker Holding og Det norske er unntak.

Staten er medeier

Aker Solutions er et stort leverandørselskap til global energi- og prosessindustri. Selskapet leverer teknologi, produkter og løsninger til ojle- og gassindustrien og til tungindustri som gruve- og metallvirksomhet. Staten, Aker, Saab og Investor eier Aker Holding der Aker ASA eier 40,27 prosent som største aksjonær. Aker Exploration er et oljeselskap med fokus på letevirksomhet på norsk kontinentalsokkel. Selskapet har en portefølje med andeler i flere enn 30 lisenser. Aker Exploration og Det norske oljeselskap fusjonerer og blir nummer to på norsk sokkel.

Mulig underskudd i ASA

Aker BioMarine kombinerer kunnskap om dypvannsfiske og fangst med marin bioteknologi. Aker Floating Production eier, operer og leier ut skip for produksjon og lagring av olje og gass (FPSO). Aker Philadelphia Shipyard er USA er et moderne skipsverft som bygger produkttankere og shuttle tankere. Aker ASA har inntekter på 391 millioner kroner etter tre kvaraler i 2009 og et underskudd på 420 millioner kroner etter ni måneder. Årsresultat i Aker ASA legges frem 1. mars, og vi presenterer en mer detaljert eierstruktur omkring Aker ASA, og investeringsselskapet Convento, som holdes på en armlengdes avstand fra Aker ASA. 

Et norsk AB Investor

Converto Capital Management ble etablert 1. juli 2009, og selskapet er
investeringsrådgiver for Converto Capital Fund (navnet er skiftet fra Aker Capital
Fund). Investeringsfondet er en førende aksjeeier i de børsnoterte selskapene Aker
Seafoods (65,8 prosent), Aker Floating Production (76,2 prosent), Aker Philadelphia
Shipyard (50,3 prosent), Bjørge (indirekte 39,9 prosent) og American Shipping
Company (19,9 prosent).

I tillegg kontrolleres 100 prosent av Ocean Harvest, og fondet er størsteobligasjonseier i American Shipping Company og finansiell investor i noen mindre
selskaper.

Forvaltingsselskapet har et fritt mandat og vide fullmakter i arbeidet med å skape
verdier i Converto Capital Fund. Dette betyr at Converto Capital Management kan ta
en opportunistisk rolle i arbeidet med å videreutvikle selskapene i porteføljen.

Direkte ansvar

Hver av fondets investeringer følges direkte av en investeringsansvarlig i Converto
Capital Management, som normalt også er representert med minst ett styremedlem.
Eierengasjementet er aktivt. Det utøves i styrerommet, og gjennom oppfølging av
daglig ledelse og forbedringsprosesser.Kjennetegnet er nærhet til investeringene, kunnskap om selskapene i porteføljen ograske beslutninger. Converto Capital Management kan trekke på ressurser fra Akerblant annet innenfor finansiering, oppkjøp, fusjoner og industriell kompetanse. Markedsverdien av Converto Capital Fund var ca. 1,4 milliarder kroner ved utgangen av 2009.

Strategiske grep

Converto Capital Management har gjennomført strategiske grep. Aker Seafoods er
refinansiert, og ny konstituert konsernsjef er på plass for å forberede en plan for
å styrke selskapets kjerneområder.  Sammen med private equity-selskapet HitecVision
er det tatt kontroll over det børsnoterte teknologiselskapet Bjørge. Rederiet
American Shipping Company og Aker Philadelphia Shipyard har inngått forlik med sin
viktigste kunde, og dermed fjernet usikkerhet knyttet til drift og finansiering av
kontraherte nybygg.

Levetid på syv år

Converto Capital Management driver og utvikler eksisterende investeringer i Converto
Capital Fund. Forbedringer oppnås gjennom mer effektiv drift og finansiering,
strukturelle bransjegrep og strategiske kjøp/salg som styrker selskap i porteføljen.
Fondet har en planlagt levetid på syv år, og målet er å maksimere avkastningen til
eierne. Verdiene synliggjøres ved salg av aksjer til industrielle eller finansielle
aktører. En annen mulighet kan være at et selskap i investeringsfondet utvikles til
å bli et av Akers industrielle engasjementer.

Converto Capital Management videreutvikles av et dedikert team. Det skal skje på
armlengdes avstand fra Aker ASA. Langsiktig er ambisjonen at et neste
investeringsfond skal tiltrekke kapital fra eksterne investorer, skriver Nordensnyheter.no.

Danske A.P.Møller som gruppe

Maersk Danske Maersk Group eller A.P. Moller - Maersk A/S er et globalt konglomerat med 120 000 ansatte i 130 land . Konsernet har tre Business Areas forretningsområder med 16 divisjoner og er største aksjonær i Danske Bank med 20 prosent.Konsernet ble grunnlagt i Svendborg i 1904 av Arnold Peter Møller og hans far Peter Mærsk Møller. Mærsk Mc-Kinney Moller overlot nylig ledelsen i konsernet til Nils S. Andersen(toppsjef i Carlsberg) som ble tatt inn som partner i 2007.

Holder kortene tett

Maersk Line er det største containerskipsrederiet i verden med 500 skip and 1,900,000 TEU (Twenty foot Equivalent Units). Selskapet Safmarine som har over 40 skip driver hovedsaklig med frakt på Afrika. Damco, et annet selskap i gruppen er et av verdens største logisikkselskaper.Maersk Line Ltd forvalter en rekke linjeskip som går på Nord- Amerika.Container Inland Services reparererer og selger store containere. Maersk Container Industry jobber på Kina, Danmark og Storbritannia. APM Terminals opererer 50 terminaler i 34 land med hovedkvarter i Rotterdam. Dette er det første av tre forretningsområder som har totalt har 16 divisjoner, heleid av den danske gruppen, som er kjent for å holde kortene tett.

 Nesten monopol offshore

Maersk Tankers har 225 skip som frakter olje og tilhører divisjonen for tankskip, offshore og shipping-aktiviteter. Maersk Drilling & Maersk FPSOs er ledende i verden på oljeleting og floating-aktiviteteer offshore.Maersk Supply Service har over 50 skip som supplerer rigger og plattformer offshore.Svitzer er et rederi med over 500 skip i 35 land aom arbeider med bl.a. offshore-support. Norfolkline har 25 ferger som transporterer 2.4 million ere passasjerer hvert år. Maersk LNG eier og drifter skip av typen LNG (Liquefied Natural Gas).

Har andeler i Norge

Maersk Oil produserer idag ca 600,000 olje per dag i dansk og britisk sektor i Nordsjøen og offshore i Qatar, Algerie og Kazakhstan. Maeersk Oil har andeler i oljeblokker i Norge, Brasil, Angola og Mexico. Dansk Supermarked Group med virksomhet i Danmark, Tyskland UK, Polen og Sverige, ligger piussig nok også i denne divisjonen. Her ligger også eierandelen på 20 prosent i Danske Bank som er et unntak fra eierskapsmodellen til Mærsk. Her ligger også Star Air, som eier 11 Boeing 767 fraktfly som er leid ut til United Parcel Service (UPS) i Europa. A.P. Møller-gruppens omsetning falt med 17 prosent under finanskrisens andre år 2009. Samlet omsetning var 192.925 millioner danske kroner. Gruppen gikk såleddes fra et overskudd på 17.685 millioner i 2008 til minus 3.859 millioner i 2009. dette var en nedgang med minus 122 prosent.

Wallenberg klarte seg best

Wallenbergs investeringsselskap Investors substansverdi var ved årsskiftet SEK 142.673 millioner (SEK 187 per aksje),mot SEK 115.233 millioner (SEK 150 per aksje) ved årsskiftet ifjor. Det er en økning med 26 prosent(-23 %)i finanskrisens år 2009. AB Investors totalavkastning på 18 prosent anser konsernsjef Børje Ekholm som bedre enn gjennomsnittet siden finanskrisen startet tidlig i 2008.

Avkastningen for Statens pensjonsfond – Utland (eid av norske stat)var 13,5 prosent i tredje kvartal, det beste noensinde for et enkelt kvartal. Avkastningen for Statens pensjonsfond – Utland var 12,7 prosent i andre kvartal, mens avkastningen for Statens pensjonsfond – Utland var -4,81 prosent i første kvartal 2009. Det gir en gjennomsnittlig avkastning på 10,3 prosent for årets tre første kvartaler. Mens Investors avkastning altså var på 18 prosent.

Trosset finanskrisen

 Investors resultat, inklusive urealisert verdiendring ble SEK 31.368 millioner(SEK 41,12 per aksje) i 2009, sammenliknet med SEK -36.726 millioner(SEK -47,98 per aksje) for samme periode i 2008. Kjerneinvesteringene(Core Investments)påvirket substansverdien med SEK 31.851 millioner(-31.546) i 2009. Samtlige av selskapene blant kjerneinvesteringene innvirket positivt,hvorav SEB-banken hadde den største verdiøkningen med SEK 8.724 millioner. Operative investeringer påvirket substansverdien med SEK -1.380 (-144) millioner i 2009. Private Equity-investeringene økte substansverdien med SEK 664 (-3.463) millioner i 2009. Investoraksjens totalavkastning var der med 18 (-18) prosent i 2009. Den årlige totalavkastningen er bare 13 prosent under den sist femårsperioden.

Fyller snart hundre

AB Investor er Wallenbergs viktigste investeringsselskap med nordisk base, et selskap som ble dannet for snart hundre år siden. Idag bedriver Investor investeringsvirksomhet i Europa, USA og Asia. Gruppens kjerneselskaper styres med minoritetsandeler på fra 4 til 20 prosent, og noe mer for antall semmer. Man har fortsatt klasser med A- og B-aksjer i svenske selskaper, og på den måten har Wallenberg kontrollen. Forretningsideen er å skape langsiktig god avkastning for våre aksjonærer ved å eie og utvikle selskaper. Selskapet har bygget opp et unikt nettverk av selskaper, og er også eiere i Aker Holding sammen med staten og finansmannen Kjell Inge Røkke. Investors kjerneinvesteringer omfatter ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Ericsson, SEB, Electrolux, Husqvarna and SAAB, og selskapet er dominerende i investeringsselskapet EQT.

Skarp svensk kontrast

Wallenberg klarte altså finanskrisen best av de store i Skandinavia. A.P.Møller styrer sine selskaper med absolutt majoritet, Aker ASA med dominerende majoritet, mens Wallenberg styrer bedriftene med dominerende minoritet, viser Nordensnyheters studier av de tre nordiske konglomeratene. Det fins selvsagt unntak, og aksjer med ulik stemmerett forklarer noen av forskjellene. Men eierstrukturen i de største private konsernene er mer lik i Norge og Danmark enn i Sverige, mens Finland har en eierstruktur i de private storkonsernene som likner mer på Sveriges modell. Funnene i denne analysen er oppsiktsvekkende fordi svensk økonomi kanskje er aller mest rammet av finanskrisen av samtlige nordiske land. Dermed viser Nordensnyheters studie at de globale, flernasjonale selskapene ofte klarer seg best gjennom de store internasjonale krisene.